Akcie bánk v Európe aj Ázii zaznamenali v pondelok prudký pokles, keď bankový sektor nervózne zareagoval na krach dvoch amerických bánk počas troch dní. Najväčší vplyv na trhy má však stále krach Silicon Valley Bank (SVB) z piatka (10. 3.), aj keď americká vláda v závere víkendu oznámila opatrenia na zvýšenie dôvery v bankový sektor.

Bankový index STOXX, ktorý v piatok klesol o 3,78 %, zaznamenal v pondelok ďalší pokles o 4,3 %. Index tak smeruje k najväčšiemu poklesu za dva dni od invázie Ruska na Ukrajinu koncom februára minulého roka.

Výrazný pokles zaznamenali akcie nemeckej banky Commerzbank a švajčiarskej Credit Suisse. V prvom prípade klesli akcie o 7,5 %, v druhom o 7,8 %. Akcie britskej banky HSBC, ktorá v pondelok oznámila prevzatie britskej divízie americkej SVB s cieľom zabrániť rozšíreniu krízy na britský finančný trh, klesli o 2,6 %.

Už skôr, ešte pred otvorením európskych trhov, zaznamenali pokles akciové trhy v Japonsku či Singapure, pričom nadol opäť smerovali najmä akcie bánk. Akcie bánk v rámci indexu Topix klesli počas dnešného obchodovania o 4 % a akcie najväčších singapurských bánk zaznamenali pokles približne o 1 %.

Pád Silicon Valley Bank vyvolal obavy, objavujú sa trhliny v globálnom finančnom systéme

Po skončení desaťročnej éry lacných peňazí sa v globálnom finančnom systéme objavujú trhliny. Niektorí investori sa tak obávajú "šírenia nákazy" vo finančnom sektore po kolapse banky Silicon Valley Bank (SVB) tento týždeň, ktorá sa špecializovala na technologické spoločnosti podporované rizikovým kapitálom.

Americký Federálny rezervný systém (Fed), ktorý plní úlohu centrálnej banky, spustil vlani svoj najagresívnejší cyklus zvyšovania úrokových sadzieb od začiatku 80. rokov 20. storočia. Pridali sa k nemu aj ďalšie centrálne banky. Globálni investori tak čelia následkom, zaznamenali už najdlhší výpredaj technologických akcií od prasknutia bubliny dotcom na prelome tisícročí.

Po páde SVB, druhom najväčšom krachu banky v USA, sa účastníci trhu obávajú ďalších problémov, keďže stúpajúce úrokové sadzby obmedzujú prístup k lacným peniazom a odhaľujú zraniteľné miesta v ekonomike.

Veľkí investori tvrdia, že vláda vo Washingtone musí podniknúť rýchle kroky, aby sa vyhla rozsiahlejším výberom v bankovom systéme po kolapse SVB.

Dôsledky pádu banky zatiaľ pociťujú najmä investori a inštitúcie, ktoré uzatvárali rizikové stávky. Uvidí sa, či zasiahnu aj ostatných a objaví sa nová kríza. Tá by mohla závisieť aj od toho, ako tvrdo budú svetové centrálne banky tlačiť úrokové sadzby vyššie.

Šéf Fedu Jerome Powell tento týždeň potvrdil pokračovanie dvíhania sadzieb, ale zdôraznil, že diskusia stále prebieha a rast úrokov bude závisieť od nadchádzajúcich údajov. Predstavitelia USA tiež pripomínajú, že bankový systém je robustný.

Ministerka financií Janet Yellenová a Biely dom uviedli, že americký bankový systém je odolnejší, ako bol počas globálnej finančnej krízy v roku 2008.

Trh zvažuje, či sa problémy SVB premietnu do kalkulácií Fedu a podnietia ho, aby spomalil tempo zvyšovania úrokových sadzieb.

Kalifornské bankové regulačné úrady zatvorili Silicon Valley Bank v piatok (10. 3.) po tom, ako banka, ktorá mala na konci roka 2022 aktíva v hodnote 209 miliárd USD (197,43 miliardy eur), zaznamenala výber vkladov až vo výške 42 miliárd USD za jediný deň, čím sa stala insolventnou.

Údaje regulačných úradov ukázali, že 89 % vkladov SVB v hodnote 175 miliárd USD bolo koncom roka 2022 nepoistených. Pád banky zasiahol množstvo firiem, ktoré s ňou obchodovali.

Investori preto hľadajú slabé miesta aj inde a utekajú z bánk, kde vnímajú riziká.

Goldman Sachs: Pád 2 bánk pravdepodobne pozastaví zvyšovanie sadzieb

Krach Silicon Valley Bank (SVB) a krátko na to zatvorenie ďalšej banky Signature Bank, čo vyvolalo paniku v bankovom sektore, s veľkou pravdepodobnosťou zasiahne do plánov americkej centrálnej banky v oblasti úrokových sadzieb. Uviedla to americká investičná banka Goldman Sachs.

Podľa analytikov Goldman Sachs Federálny rezervný systém (Fed) vzhľadom na vývoj udalostí ponechá na najbližšom zasadnutí, ktoré sa uskutoční 21. a 22. marca, úrokové sadzby na nezmenenej úrovni. Jedna z najväčších investičných bánk pôvodne očakávala, že centrálna banka na blížiacom sa zasadnutí zvýši úrokové sadzby o 25 bázických bodov.

"Vzhľadom na najnovší stres v bankovom systéme nepočítame s tým, že Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) na zasadnutí 22. marca pristúpi k zvýšeniu úrokových sadzieb," uviedli analytici banky.

Prognózu krokov Fedu na zasadnutiach v máji, júni a júli Goldman Sachs predbežne nemenila a naďalej počíta so zvýšením sadzieb o 25 bázických bodov. Ako však analytici dodali, "v súvislosti s týmto smerovaním prevláda výrazná neistota".

NBS nevníma riziko prenosu krachu americkej SVB na domáci sektor

Národná banka Slovenska (NBS) vývoj okolo krachu Silicon Valley Bank (SVB) detailne sleduje. V súvislosti s tým však nevníma riziko prenosu na domáci bankový sektor. V reakcii na aktuálny vývoj to pre TASR uviedol vedúci oddelenia komunikácie NBS Peter Majer.

"Udalosť, ktorá sa stala v Spojených štátoch, je veľmi špecifická. Na Slovensku žiadnu podobnú banku nenájdete, pretože obchodné modely bánk na Slovensku sú konzervatívne a výrazne viac diverzifikované," zdôraznil.

Slovenské banky patria podľa NBS k najstabilnejším a najodolnejším v rámci Európskej únie (EÚ). "Úroveň kapitálu dosahuje jednu z najvyšších úrovní za posledné roky. Podobne aj ziskovosť či kvalita úverov dosahujú vysoké úrovne. NBS aj v poslednej Správe o finančnej stabilite z novembra 2022 poukázala na vysokú odolnosť bankového sektora aj v čase stresu," doplnil Majer.

Slovenské banky vraj fungujú inak ako tie problémové

Klienti slovenských bánk sa v súvislosti s aktuálnymi problémami niektorých amerických bánk nemajú čoho obávať. Slovenské banky ani ich európske materské spoločnosti nie sú tak jednostranne zamerané ako dve americké banky, Silicon Valley Bank (SVB) a Signature Bank, ktoré v uplynulých dňoch skrachovali, zdôraznil finančný analytik OVB Allfinanz Slovensko Marián Búlik.

„Samozrejme, ak by niektorá európska banka výrazne vsadila na štátne dlhopisy, musela ich náhle so stratou predávať a súčasne čeliť náporu klientov a výberov financií, rovnako by sa dostala do problémov. V tejto situácii však žiadna z veľkých európskych bánk vysoko pravdepodobne nie je, práve naopak, pravidelné stres testovanie európskych bánk ukazuje, že nemajú v portfóliu zastúpené rizikovejšie aktíva nad rozumnú mieru,“ priblížil.

Bankovníctvo v Európe prešlo podľa neho od finančnej krízy v roku 2008 dlhú cestu, počas ktorej sa povinne zvyšoval podiel vlastného kapitálu, tvorba rezerv a ďalšie parametre s cieľom urobiť banky odolnejšími. „Pokiaľ v spomínaných dvoch bankách neboli priamo exponované žiadne európske banky s výraznejším objemom aktív, nie je dôvod na obavy,“ doplnil.

Analytik upozornil, že americké banky majú v portfóliu množstvo dlhopisov, ktorých hodnota za posledné roky zásadne klesla. Kým však neriešia problém s likviditou a môžu dlhopisy držať až do ich splatnosti, nič sa nedeje. Ak sú však banky kvôli nedostatku likvidity nútené predávať dlhopisy so stratou, majú zásadný problém.

„Situácia s poklesom hodnôt dlhopisov banky môže stáť isté zníženie ziskovosti, ale nie je dôvod domnievať sa, že by sa problémy dvoch amerických bánk mali preliať do celého sektora. Dôvody ich problémov sú totiž špecifické,“ zdôraznil Búlik. Napríklad Signature Bank mala priveľké investície v kryptosektore, ktorý posledný rok výrazne padol na hodnote.

SVB zase uložila do pokladničných poukážok a dlhopisov priveľkú časť vkladov od firiem rizikového kapitálu a startupov. „Keď sa v dôsledku ochladenia trhu snažila časť technologickej komunity dostať k svojim peniazom, nebola banka schopná ich vyplatiť,“ doplnil analytik.

Na iný spôsob fungovania bánk v EÚ poukázal aj hlavný ekonóm Trinity Bank Lukáš Kovanda. „Európske banky nemajú tak koncentrovanú klientelu ako napríklad Silicon Valley Bank. Naviac sa stále tešia z celkom zdravého prílivu nových vkladov, pričom zostávajú dobre kapitalizované,“ priblížil. To podľa neho znižue riziko „preliatia“ bankovej krízy cez Atlantik.

Na druhej strane však upozornil aj na veľké prepady akcií európskych bánk v priebehu pondelka. Krach SVB totiž vyvoláva otázku o finančnom zdraví ďalších bánk, predovšetkým tých menších a stredne veľkých, orientovaných na klientov z oblasti mladých technologických firiem a kryptomien.

„Otáznik vzniká hlavne preto, lebo nie je zrejmé, ako sa tieto odvetvia, ale aj financujúce banky popasujú s naďalej rastúcimi úrokovými sadzbami, ktoré centrálne banky zvyšujú v rámci svojho boja s infláciou. Mladé firmy alebo odvetvie kryptomien sú na vyššie úrokové sadzby zvlášť citlivé, negatívna psychologická vlna súvisiaca s ich problémami a problémami ich bánk však môže podkopať klientskú dôveru voči bankám v medzinárodnom meradle, čo je dôvod aktuálneho šírenia paniky,“ doplnil Kovanda.

Biden upokojuje verejnosť a tvrdí, že bankový systém USA je bezpečný

Prezident Joe Biden v pondelok uisťoval Američanov, že bankový systém v USA je bezpečný. Snažil sa tak upokojiť verejnosť po rýchlom a ohromujúcom kolapse dvoch bánk Silicon Valley Bank (SVB) a Signature Bank, ktorý vyvolal obavy zo širších otrasov.

Ministerstvo financií, Federálny rezervný systém (Fed) a Federálny úrad na ochranu vkladov (FDIC) dali cez víkend dohromady záchranný balík, ktorý v podstate chráni všetkých vkladateľov SVB vrátane tých, ktorých aktíva presahujú federálnymi úradmi garantovaný limit 250.000 USD (236.160,97 eura). Regulačné úrady prevzali tiež kontrolu nad SVB a Signature Bank.

Biden podporil tieto rozhodnutia a povedal, že pomôžu chrániť spoločnosti a jednotlivcov, ktorí vložili svoje prostriedky do týchto bánk.

"Američania môžu mať istotu, že bankový systém je bezpečný," povedal Biden v krátkom prejave a dodal, že daňoví poplatníci nebudú znášať žiadne straty, ktoré utrpia SVB alebo Signature Bank.

"Vaše vklady budú tam, keď ich budete potrebovať. Malé podniky v celej krajine, ktoré si ukladajú peniaze na účty v týchto bankách, môžu ľahšie dýchať, pretože vedia, že budú môcť platiť svojim zamestnancom mzdy a platiť účty."

SVB s aktívami vo výške 212 miliárd USD bola druhým najväčším veriteľom v USA, ktorý zlyhal, zatiaľ čo Signature Bank s aktívami v hodnote 110 miliárd USD je tretia najväčšia skrachovaná banka.

Prezident v prejave z Bieleho domu krátko pred cestou na západné pobrežie povedal, že sa bude snažiť brať na zodpovednosť vedenie bánk a naliehal na lepší dohľad a reguláciu väčších bánk.

"Ak banku prevezme FDIC, ľudia, ktorí riadia banku, by tam už nemali pracovať," povedal Biden.

Ďalšia banka First Republic Bank v nedeľu (12. 3.) oznámila, že posilnila svoje financie hotovosťou od Fedu a JPMorgan Chase. To vyvolalo nervozitu na trhoch v pondelok. Ázijské a európske trhy klesli, ale nie dramaticky, aj akcie v USA zamierili nadol.

Najväčší tlak pociťujú americké regionálne banky, ktoré sú menšie než tzv. systémovo dôležité banky, teda príliš veľké na to, aby ich vláda nechala skrachovať.

Podľa analytikov ING sa však zdá, že potenciálnych problémových bánk je málo, a čo je dôležité, nejde o systémovo dôležité banky. Napriek tomu panujú na Wall Street obavy a nervozita, pričom investori sa snažia nájsť bezpečné miesto na "zaparkovanie" svojich peňazí. Obávajú sa pritom, že neúnavné zvyšovanie úrokových sadzieb Fedu, ktoré má dostať infláciu pod kontrolu, sa blíži k bodu zlomu a môže naštrbiť bankový systém a širšiu ekonomiku.

Zdroj: trend.sk (1), (2), (3) / ta3.com / hnonline.sk / openiazoch.zoznam.sk